【天风汽车】长续航版国产Model 3来袭,特斯拉主线贯穿全年

来源:学学看汽车联系人:邓学、陆嘉敏投资要点国产Model3长续航版来袭,产品竞争力再上一台阶。4月10日,特斯拉宣布国产Model3长续航后轮驱动版与高性能全轮驱动版正式开放预订,前者补贴后售价33.905万元,预计2020年6月起交华夏智能网付,后者补贴前售价41.98万元,预计2021年一季度开始交付。与此前标准续航版相比

来源:学学看汽车

联系人:邓学、陆嘉敏

投资要点

国产Model 3长续航版来袭,产品竞争力再上一台阶。4月10日,特斯拉宣布国产Model 3长续航后轮驱动版与高性能全轮驱动版正式开放预订,前者补贴后售价33.905万元,预计2020年6月起交华夏智能网付,后者补贴前售价41.98万元,预计2021年一季度开始交付。与此前标准续航版相比,长续航版售价虽然高出4万,但NEDC续航里程从445km大幅提升至668km(增幅50%),百公里加速由5.6s缩短至5.4s,产品竞争力与性价比更为突出。据Tesmanian网报道,预订开放后,新车订单量在24小时内已突破2万辆。

国产Model 3月销破万,中国工厂复产&二期进展顺利。据上证报,目前特斯拉上海工厂整体复工率已超九成,产能已超过疫情前水平。同时,上海工厂二期建设进展迅速,预计年内完工,国产Model Y有望提前下线。乘联会数据显示,3月国产Model 3在华销量10160辆(夺得国内新能源月销桂冠且大幅领先第二名全新秦EV 5066辆),连续3个月销量劲增(前三月销量分别为 2620辆、3900辆及10160辆)。我们预计随着新车型上市完善产品矩阵、新工厂产能持续爬坡,特斯拉相比国内其它新能源品牌的领先优势将进一步扩大,国产Model 3全年产销有望接近20万辆。

百万无人驾驶出租车计划加速推进,芯片、算法、系统共筑技术壁垒。4月13日,特斯拉CEO埃隆·马斯克表示,特斯拉在今年年底前让100万辆自动驾驶出租车上路的计划仍在推进中,目前正在等待监管部门的批准。当前特斯拉智能驾驶技术已基本达到L2.5级别,其技术领先优势源于:(1)拥有强大算力的自制FSD芯片;(2)基于海量路测数据的AI神经网络算法;(3)持续迭代进化的Autopilot系统。马斯克表示,未来所有生产的特斯拉汽车将搭载足够的硬件,通过软件更新逐步解锁升级,以最终实现完全自动驾驶。“三电”技术+自动驾驶技术将共同构筑特斯拉在电动智能核心领域坚实的护城河。

投资建议

国产Model 3销量持续超预期,长续航版车型的推出有望进一步点燃中国消费者购车热情。伴随中国工厂产能爬坡,自动驾驶技术升级、零部件国产化推进,我们看好特斯拉产业链成为汽车板块中贯穿全年的投资主线,推荐受益于特斯拉产销扩大及国产化率提升的产业链相关标的【常熟汽饰均胜电子旭升股份拓普集团宁波华翔三花智控(家电团队覆盖)、岱美股份银轮股份】等。

风险提示

特斯拉中国工厂产能爬坡不及预期;海外疫情影响超预期;特斯拉零部件国产化率提升不及预期。

注:文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告:《长续航版国产Model 3来袭,特斯拉主线贯穿全年》

对外发布时间:2020年04月14日

报告发布机构:天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师:

邓学,SAC执业证书编号:S1110518010001

陆嘉敏,联系人,lujiamin@tfzq.com

天风证券汽车行业团队

邓? 学

天风证券研究所副所长,汽车行业首席分析师,清华大学汽车系学士、硕士。曾多次荣获新财富、第一财经、水晶球、金牛奖等评选汽车行业最佳分析师第一名。十年汽车研究经验,中美能源合作实验室成员,中国氢能学者,央视财经特约评论员。

娄周鑫 · 173-2113-8343

天风证券汽车行业分析师,约翰霍普金斯大学金融学硕士,主要覆盖汽车零部件、乘用车。

文? ? 康 · 188-0197-0629

天风证券汽车行业分析师,上海交通大学机械工程学士,动力工程硕士,主要覆盖商用车、乘用车。

陈? ? 嫣 · 136-6179-8000

天风证券汽车行业研究员,伯明翰大学公共管理学硕士,主要覆盖新能源汽车、汽车新经济、海外车企。

胡? ? 婷 · 133-8220-4679

天风证券汽车行业助理研究员,香港大学金融学硕士,主要覆盖新能源、经销商。

陆嘉敏 · 138-1690-0611

天风证券汽车行业助理研究员,上海交通大学机械工程专业学士及硕士,主要覆盖汽车零部件。

免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。


文章来源:http://finance.sina.com.cn/stock/stockzmt/2020-04-15/doc-iirczymi6364932.shtml

本文由 汽车热线网 作者:admin 发表,其版权均为 汽车热线网 所有,文章内容系作者个人观点,不代表 汽车热线网 对观点赞同或支持。如需转载,请注明文章来源。

发表评论